Riscos de Negociação de Opções.
Quais são os riscos de negociação da opção?
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Riscos de negociação de opções: a palavra oficial.
Os riscos de negociação de opções relativos aos compradores de opções são:
Os riscos de negociação da opção relacionados aos vendedores de opções são:
Outros riscos de negociação de opções mencionados são:
Riscos de Negociação de Opções: A Palavra Oficial em Curto.
Riscos de Negociação de Opções: 3 Fatores de Risco Macro.
Risco Primário (Risco de Mercado)
Risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado global não tenha se movido na direção esperada. Se você está comprando uma carteira inteira de ações, então o risco primário seria o risco de o mercado cair, tirando todas as suas chamadas do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas forem as ações nas quais você investe, maior a chance de que sua carteira se mova como um todo mais próxima de como o mercado global está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. Comprar ações ou opções de compra nessas 30 ações lhe dará um portfólio que move exatamente como a Dow está se movendo. Esta é uma opção significativa dos riscos de negociação se você estiver executando a estratégia de Opções de Chamada Longa em um amplo portfólio de ações.
Risco Secundário (Risco Setorial)
Risco Secundário ou risco setorial é o risco de um setor inteiro de ações não se sair bem. Há momentos em que setores específicos do mercado não se saem bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todas as ações nesses setores em particular caiam. Esta é uma opção significativa de negociação de riscos para os operadores de opções que executa estratégias otimistas sobre ações de apenas alguns setores.
Risco Idiossincrático (Risco Individual de Ações)
Risco idiossincrático é o risco de que ações de uma empresa que você comprou sejam afetadas por eventos que acontecem com essa empresa específica. Se você comprar ações da empresa XYZ, correrá o risco idiossincrático de a empresa entrar em falência de repente. Esta é uma opção que negocia riscos que afetam os operadores de opções que colocam todo seu dinheiro nas opções de uma única ação.
O Guia de Negociação de Opções da NASDAQ.
Opções de ações hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes, oferecendo a você, ao investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de sua carteira ou na geração de renda adicional de investimento. Esperamos que você considere este guia útil para aprender a negociar opções.
Opções de compreensão.
As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados efetivamente em quase todas as condições de mercado e para quase todas as metas de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, as opções podem ajudá-lo:
Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente sua receita em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie-se do aumento ou queda do preço de uma ação sem possuir o capital ou vendê-lo diretamente.
Benefícios das Opções de Negociação:
Mercados Ordenados, Eficientes e Líquidos.
Os contratos de opções padronizadas permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos.
Flexibilidade.
As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para obter lucros ou proteção.
Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço por um período específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que se pagaria para possuir o patrimônio . Isso permite que os investidores de opções alavanquem seu poder de investimento enquanto aumentam sua recompensa em potencial a partir dos movimentos de preços de ações.
Risco Limitado para o Comprador.
Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido aos compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato de opção não forem cumpridas até a data de expiração. Um vendedor de opções descobertas (por vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.
Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de ações e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:
Obter cotações de opções.
Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:
Opções Center Home.
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Reduzindo o risco com opções.
Muitas pessoas acreditam erroneamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que as ações. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não entende totalmente o conceito de alavancagem. No entanto, se usadas corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em um estoque. Continue lendo para saber como calcular o risco potencial de posições de ações e opções e descobrir como as opções - e o poder de alavancagem - podem funcionar a seu favor.
[Procurando por um atalho para calcular o risco quando as opções de negociação? O curso Options for Beginners da Investopedia Academy oferece uma avançada Calculadora de Resultados de Opções que fornece os dados de que você precisa para decidir o momento certo de comprar e vender opções de compra e venda. ]
Alavancagem tem duas definições básicas aplicáveis à negociação de opções. O primeiro define a alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Essa é a definição que coloca os investidores em problemas. Um valor em dólar investido em uma ação e o mesmo valor investido em uma opção não equivalem ao mesmo risco.
A segunda definição caracteriza a alavancagem como mantendo a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um profissional de sucesso consistente incorpora em seu quadro de referência.
Interpretando os números.
Considere o seguinte exemplo. Se você vai investir US $ 10.000 em um estoque de US $ 50, você pode ficar tentado a pensar que seria melhor investir essas opções de US $ 10.000 em US $ 10. Afinal de contas, investir US $ 10.000 em uma opção de US $ 10 lhe permitiria comprar 10 contratos (um contrato vale cem ações) e controlar 1.000 ações. Enquanto isso, US $ 10.000 em uma ação de US $ 50 só lhe custariam 200 ações.
No exemplo acima, o comércio de opções tem muito mais risco em comparação com o comércio de ações. Com o comércio de ações, todo o seu investimento pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. Para perder todo o seu investimento, as ações de US $ 50 teriam que ser negociadas até US $ 0.
No comércio de opções, no entanto, você perderá todo o seu investimento se a ação simplesmente for reduzida ao preço de exercício da opção longa. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for $ 40 (uma opção dentro do dinheiro), as ações só precisarão ser negociadas abaixo de $ 40 pela expiração para que todo o seu investimento seja perdido. Isso representa apenas um movimento descendente de 20%.
Claramente, existe uma grande disparidade de risco entre possuir a mesma quantia em dólar de ações para as opções. Essa disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir esse problema, vamos examinar duas maneiras alternativas de equilibrar a disparidade de risco e, ao mesmo tempo, manter as posições igualmente lucrativas.
Cálculo Convencional de Risco.
O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é a maneira padrão, experimentada e verdadeira. Vamos voltar ao nosso mercado de ações para examinar como isso funciona:
Se você fosse investir $ 10.000 em uma ação de $ 50, receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opção de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controlar o mesmo número de ações. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento.
Por exemplo, vamos supor que você decida comprar 1.000 ações da XYZ por US $ 41,75 por ação, a um custo de US $ 41.750. No entanto, em vez de comprar as ações a US $ 41,75, você também pode comprar 10 contratos de opção de compra cujo preço de exercício é de US $ 30 (in-the-money) por US $ 1.630 por contrato. A compra da opção fornecerá um desembolso de capital total de US $ 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de US $ 25.450, ou cerca de 60% do que você poderia ter investido em ações XYZ.
Essa economia de US $ 25.450 pode ser usada de várias maneiras. Primeiro, pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando maior diversificação. Outro conceito interessante é que essa economia extra pode simplesmente ficar em sua conta de negociação e ganhar taxas de mercado monetário. A cobrança do interesse da poupança pode criar o que é conhecido como um dividendo sintético. Suponha que, durante o curso da opção, as economias de $ 25.450 ganhem juros de 3% ao ano em uma conta do mercado monetário. Isso representa US $ 763 em juros para o ano, o equivalente a cerca de US $ 63 por mês ou cerca de US $ 190 por trimestre.
Você está agora, em certo sentido, coletando um dividendo em uma ação que não paga um, enquanto ainda vê um desempenho muito semelhante da sua posição de opção em relação ao movimento da ação. O melhor de tudo, tudo isso pode ser feito usando menos de um terço dos fundos que você usaria se tivesse comprado o estoque.
Cálculo de risco alternativo.
A outra alternativa para equilibrar o custo e a disparidade de tamanho é baseada no risco.
Como você aprendeu, comprar US $ 10.000 em estoque não é o mesmo que comprar US $ 10.000 em opções em termos de risco geral. De fato, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao grande potencial de perda. A fim de nivelar o campo de jogo, portanto, você deve equalizar o risco e determinar como ter uma posição de opção equivalente ao risco em relação à posição de estoque.
Vamos começar com sua posição de ações: comprar 1.000 ações de um estoque de $ 41.75 para um investimento total de $ 41.750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, vamos supor que você também insira uma ordem stop-loss, uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado.
Você define seu pedido stop a um preço que limitará sua perda a 20% do seu investimento, o que equivale a US $ 8.350 do seu investimento total. Supondo que este é o valor que você está disposto a perder na posição, este também deve ser o valor que você está disposto a gastar em uma posição de opção. Em outras palavras, você deve gastar apenas $ 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem o mesmo valor em dólar em risco na posição de opção que estava disposto a perder em sua posição acionária. Essa estratégia equaliza o risco entre os dois investimentos potenciais.
Se você possui ações, as ordens de parada não irão protegê-lo de aberturas de lacunas. A diferença com a posição da opção é que uma vez que a ação abre abaixo da greve que você possui, você já terá perdido tudo o que poderia perder do seu investimento, que é a quantia total de dinheiro gasto na compra das chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer perdas muito maiores. Nesse caso, se ocorrer uma grande queda, a posição da opção torna-se menos arriscada do que a posição de estoque.
Por exemplo, se você comprar um estoque farmacêutico por US $ 60 e a lacuna abrir a US $ 20 quando o medicamento da empresa, que está em fase III de testes clínicos, matar quatro pacientes, sua ordem de parada será executada a US $ 20. Isso trará sua perda com um bolão de $ 40. Claramente, a sua ordem de parada não oferece muita proteção neste caso.
No entanto, digamos que, em vez de comprar o estoque, você compre as opções de compra por US $ 11,50 por ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantia de dinheiro que pagou pela opção. Portanto, se a ação abrir em US $ 20, todos os seus amigos que compraram a ação ficarão em US $ 40, enquanto você perderá apenas US $ 11,50. Quando usadas dessa maneira, as opções tornam-se menos arriscadas do que as ações.
Determinar a quantidade apropriada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder de alavancagem. A chave é manter um equilíbrio no risco total da posição de opção sobre uma posição de estoque correspondente e identificar qual detém o maior risco em cada situação.
8 Investimentos de alto risco que podem dobrar seu dinheiro.
Quando um veículo de investimento oferece uma alta taxa de retorno em um curto período de tempo, os investidores sabem que isso significa que o investimento é arriscado.
Dado tempo suficiente, muitos investimentos têm o potencial de duplicar o montante inicial do capital, mas muitos investidores são atraídos pela atração de altos rendimentos em curtos períodos de tempo, apesar da possibilidade de perdas não atrativas.
ETFs de petróleo alavancado.
Os ETFs de petróleo alavancado geralmente estão sujeitos a atividades de negociação de alto volume e são conhecidos por altos níveis de volatilidade. Por estas razões, os ETFs podem oferecer aos investidores retornos ou perdas exponenciais se os negócios forem feitos devido a emoções desagradáveis. O preço do petróleo pode ser igualmente volátil e, por esse motivo, a atividade de negociação reflete um nível amplificado de volatilidade em seus preços.
Um exemplo disso pode ser visto no ETF ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil com um retorno de um ano de 2014 a 2015 de 193%. Alternativamente, o ProShares UltraShort Oil & amp; ETF de gás tem uma perda de cinco anos de 26%.
As opções oferecem altas recompensas para investidores que tentam cronometrar o mercado. Um investidor que compra opções pode comprar ações ou ações de commodities a um preço especificado dentro de um intervalo de datas futuro. Se o preço de um título não for tão desejável durante as datas futuras como o investidor originalmente previu, ele não precisa comprar ou vender a garantia da opção.
Essa forma de investimento é especialmente arriscada porque impõe exigências de tempo na compra ou venda de títulos. Os investidores profissionais muitas vezes desencorajam a prática de cronometrar o mercado, e é por isso que as opções podem ser perigosas ou recompensadoras.
Ofertas públicas iniciais.
Algumas ofertas públicas iniciais (IPOs), como a Box's no início de 2015, atraem muita atenção que pode distorcer as avaliações e os julgamentos que os profissionais oferecem em retornos de curto prazo. Outros IPOs são menos conhecidos e podem oferecer aos investidores a chance de comprar ações enquanto a empresa está severamente subvalorizada, levando a altos retornos de curto e longo prazo assim que ocorre uma correção na avaliação da empresa.
Os IPOs são arriscados porque, apesar dos esforços feitos pela empresa para divulgar informações ao público para obter luz verde sobre o IPO pela SEC, ainda há um alto grau de incerteza sobre se a administração de uma empresa executará as funções necessárias para impulsionar a empresa para a frente.
Capital de risco.
O futuro das startups que buscam investimentos de capitalistas de risco é particularmente instável e incerto. Muitas startups falham, mas algumas gemas são capazes de oferecer produtos e serviços de alta demanda que o público quer e precisa. Mesmo que o produto de uma startup seja desejável, a má gestão, os esforços de marketing deficientes e até mesmo uma má localização podem impedir o sucesso de uma nova empresa.
Parte do risco de capital de risco é a baixa transparência na percepção da capacidade da administração em desempenhar as funções necessárias para apoiar o negócio. Muitas startups são alimentadas por grandes ideias por pessoas que não são voltadas para os negócios. Investidores de capital de risco precisam fazer pesquisas adicionais para avaliar com segurança a viabilidade de uma nova empresa.
Mercados Emergentes Estrangeiros.
Um país que vive uma revolução industrial ou um novo regime político que incentiva o desenvolvimento pode ser uma oportunidade de investimento ideal, como tem sido para a China nos últimos dez anos. Os surtos no crescimento econômico nos países são eventos raros que, embora arriscados, podem fornecer aos investidores uma série de novas empresas para investir no fortalecimento de portfólios pessoais.
O maior risco dos mercados emergentes é que o período de crescimento extremo pode durar menos tempo do que os investidores estimam, levando a um desempenho desestimulante. O ambiente político em países que experimentam booms econômicos pode mudar repentinamente e modificar o mercado livre ou a economia capitalista que anteriormente sustentava o rápido crescimento.
Trusts de investimento imobiliário (REITs) oferecem aos investidores altos dividendos em troca de benefícios fiscais do governo. Os trusts investem em pools de imóveis comerciais ou residenciais.
Devido ao interesse subjacente em empreendimentos imobiliários, os REITs são propensos a oscilações com base nos desenvolvimentos em uma economia global, nos níveis de taxas de juros e no estado atual do mercado imobiliário, que é conhecido por florescer ou experimentar depressão. A natureza altamente flutuante do mercado imobiliário faz com que os REITs sejam investimentos arriscados.
Embora os dividendos potenciais dos REITs possam ser altos, há também um risco pronunciado no investimento inicial. Os REITs que oferecem os maiores dividendos de 10 a 15% são também os mais arriscados.
Obrigações de alto rendimento.
Quer sejam emitidos por um governo estrangeiro ou por uma empresa de alta dívida, os títulos de alto rendimento podem oferecer aos investidores retornos ultrajantes em troca da perda potencial do principal. Esses instrumentos podem ser particularmente atraentes quando comparados aos títulos atuais oferecidos por um governo em um ambiente de baixa taxa de juros.
Os investidores devem estar cientes de que uma oferta de títulos de alto rendimento de 15 a 20% pode ser lixo, e a consideração inicial de que múltiplas instâncias de reinvestimento dobrarão o principal deve ser testada contra o potencial de uma perda total de dólares de investimento. No entanto, nem todos os títulos de alto rendimento falham, e é por isso que esses títulos podem ser potencialmente lucrativos.
Troca de moeda.
A troca de moeda e o investimento podem ser deixados para os profissionais, pois mudanças rápidas nas taxas de câmbio oferecem um ambiente de alto risco para os investidores e investidores sentimentais.
Os investidores que podem lidar com as pressões adicionais de negociação de moeda devem buscar os padrões de moedas específicas antes de investir para reduzir os riscos acrescidos. Os mercados de moedas estão ligados uns aos outros, e é uma prática comum reduzir uma moeda enquanto se alonga em outra para proteger os investimentos de perdas adicionais.
A negociação no mercado forex não tem os mesmos requisitos de margem que o mercado de ações tradicional, o que pode ser adicionalmente arriscado para investidores que buscam aumentar ainda mais os ganhos.
Investimento em ações de baixo risco.
O investimento em ações de longo prazo é o tipo de negociação com o qual a maioria das pessoas está familiarizada, porque é o tipo de compra e retenção de investimento que é usado pelo público não-comercializante. Os investidores em ações de longo prazo geralmente compram ações de uma empresa em que confiam e, em seguida, esperam que o preço das ações aumente (por exemplo, compram e mantêm as ações, não importa o que).
O que a maioria dos investidores de longo prazo não sabe é que esse tipo de negociação exige a margem mais alta e é uma das formas mais arriscadas de investir em ações.
Uma maneira muito melhor de investir em ações é usar opções de ações, que têm margem muito menor e risco limitado.
Opções de ações.
Opções de ações são opções baseadas em um único estoque subjacente (como o GOOG para o Google). As opções de ações podem ser usadas para negociar um estoque sem comprar ou vender o estoque real. Opções de ações estão disponíveis na maioria das ações individuais nos EUA, Europa e Ásia, e geralmente são negociadas usando um contrato de opções de ações para cada 100 ações do estoque subjacente.
Mais informações sobre opções de ações, incluindo uma descrição de contratos de opções de ações, estão disponíveis no artigo sobre opções de ações.
Investimento em ações usando opções.
Ao usar opções de ações para investir em um estoque específico, as razões para investir no estoque devem ser as mesmas que ao comprar o estoque real. A única diferença é que a negociação é executada usando contratos de opções em vez do estoque subjacente.
Uma vez que uma ação adequada tenha sido escolhida, o negócio de investimento em ações é executado da seguinte forma:
Compre uma na opção de compra de dinheiro para cada 100 ações do estoque Aguarde o preço das ações (e, portanto, o preço das opções) aumentar Vender as opções de compra para realizar o lucro.
Vantagens das opções de ações.
Existem duas vantagens principais de usar opções de ações para investir em ações.
Em primeiro lugar, as opções de ações custam muito menos do que o estoque real, portanto, a quantidade de margem necessária é muito menor. Isso significa que os operadores com contas de negociação menores podem investir em ações que de outra forma estariam fora de alcance e que os negociadores podem ter mais transações ativas ao mesmo tempo.
Em segundo lugar, o risco de uma opção de compra a longo prazo é limitado ao montante pago pela opção, pelo que o risco do negócio é limitado e conhecido antecipadamente. Quando a maioria dos investidores em ações de longo prazo ainda estão mantendo suas ações quando ela está em baixa de US $ 10.000, um operador de opções só pode ser reduzido em US $ 3.000, sem risco adicional, independentemente de quão baixo o preço das ações.
Comércio de exemplo
Um investidor de ações de longo prazo decidiu investir na empresa XYZ. As ações da XYZ estão atualmente sendo negociadas a US $ 430, e a próxima expiração das opções está a dois meses de distância. O investidor quer comprar 1.000 ações da XYZ, então eles executam a seguinte negociação de opções de ações:
Compre 10 opções de compra (cada contrato de opções vale 100 ações), com um preço de exercício de US $ 420, a um custo de US $ 15 por contrato de opções. O custo total deste negócio é de $ 15.000 (calculado como $ 15 x 100 x 10 & # 61; $ 15.000). O custo para comprar o número equivalente de ações no estoque subjacente seria de US $ 420.000.
Aguarde o preço das ações e as opções & # 39; preço, para aumentar. Se o preço das ações da XYZ aumentar para $ 450, as opções de compra & # 39; o preço aumentará para aproximadamente US $ 30. A quantidade de aumento de opções depende de quão longe estão as opções. Quanto mais longe estiverem as opções, mais próximo será o aumento para uma proporção de 1: 1.
Vender as 10 opções de compra no valor de US $ 30 por contrato de opções. O valor total recebido ao sair do negócio é de US $ 30.000, o que representa um lucro de US $ 15.000. O lucro total que teria sido realizado se a transação tivesse sido executada usando o estoque real teria sido de US $ 20.000, mas antes de começar a reclamar sobre os US $ 5.000 em falta, leia o próximo parágrafo sobre os riscos desse negócio.
O risco do comércio de opções é limitado ao valor pago para comprar as opções de compra (ao entrar no negócio).
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Considerando que, com o estoque real, não há limite para o risco do comércio (ou seja, todo o investimento poderia ser eliminado). Se o preço das ações da XYZ tivesse caído para US $ 400 (ou mesmo menor), a negociação de opções incorreria apenas em uma perda máxima de US $ 15.000 (o custo inicial das opções de compra). Com o estoque real, a perda teria sido de US $ 30.000, ou mais, se o preço das ações tivesse caído ainda mais.
Conclusão.
Se você está pensando em investir em uma ação, pense em usar opções de ações em vez do estoque subjacente. O uso de opções de ações dessa maneira pode reduzir consideravelmente o risco e a perda potencial de investimento em estoque. Isso pode aumentar significativamente seu risco de recompensar a taxa e, assim, sua lucratividade.
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